Exxon Mobil — крупнейшая нефтяная компания в мире, занимающаяся разведкой, добычей, транспортировкой и продажей нефти и природного газа, а также производством и реализацией нефтепродуктов. Компания производит и продает нефтехимические продукты — олефины, ароматические нефтепродукты, полиэтилен.

Доказанные запасы нефти у Exxon Mobil превышают 24 млрд баррелей нефтяного эквивалента, при этом компания ежедневно добывает порядка 4 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки благодаря увеличению добычи в бассейне Permian, которая подскочила на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Основным преимуществом вертикально интегрированной компании Exxon Mobil была ее сбалансированная бизнес-модель. Тем не менее 2019 год оказался крайне негативным для подразделений «Переработка и продажа нефтепродуктов» (Downstream) и «Нефтехимия» (Chemical).

Плюсом Exxon Mobil является относительно низкий долг (коэффициент долга к капитализации составляет лишь 18%), тогда как показатель соотношения заемного и собственного капитала (debt to equity ratio) составляет 24% (среднее значение по сектору — 55%).

( Читать дальше )

Chevron — одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний. Основной конкурент — Exxon Mobil, сохраняющий лидерство в отрасли.

Доказанные запасы нефти Chevron по итогам 2018 года составляют 11,5 млрд баррелей, компания добывает более 3 млн баррелей нефти ежедневно. Chevron является мировым лидером по производству премиальных базовых масел высокой степени очистки.

У Chevron продолжает сохраняться низкий коэффициент задолженности (debt ratio), составляющий 11,3%, тогда как среднее значение по отрасли более 30%, что, в свою очередь, говорит о финансовой устойчивости компании.

Chevron представила финансовые результаты за четвертый квартал 2019 года. Выручка компании оказалась хуже ожиданий, однако скорректированная прибыль на акцию превзошла ожидания аналитиков. Кроме того, добыча нефти и газа пятый квартал подряд превысила отметку 3 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Менеджмент компании сообщил, что денежный поток от операционной деятельности по итогам 2019 года выглядит сильным, а также ожидает дальнейшего увеличения добычи черного золота в 2020 году. Кроме того, доказанные запасы нефтяного эквивалента в 2019 году увеличились на 494 млн баррелей.

( Читать дальше )

Exxon Mobil — крупнейшая нефтяная компания в мире, занимающаяся разведкой, добычей, транспортировкой и продажей нефти и природного газа, а также производством и реализацией нефтепродуктов. Компания производит и продает нефтехимические продукты — олефины, ароматические нефтепродукты, полиэтилен.

Дивидендная доходность акций — 5,6%, тогда как медианное значение по сектору около 3,5%.

Компания Exxon Mobil представила финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий.

Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции Exxon Mobil, но снижаем целевую цену до $ 72.

Кабаков Ярослав
   «Финам»

Chevron — одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний.

По итогам 4 квартала выручка компании оказалась хуже ожиданий. Но менеджмент компании заявил, что денежный поток от операционной деятельности по итогам 2019 года выглядит сильно и ожидает дальнейшего роста добычи нефти в 2020 году.

Акции Chevron недооценены по отношению к основному конкуренту — Exxon Mobil — по мультипликатору P/E NTM. Мы сохраняем по акциям Chevron рекомендацию «покупать» с целевой ценой на уровне $132.

Солабуто Николай
УК «Финам Менеджмент»

Компания Exxon Mobil представила финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий.

Менеджмент компании продолжает распродавать ряд активов для повышения эффективности бизнеса. В то же время, в блоке Stabroek в Гайане было открыто еще два месторождения и теперь суммарные запасы составляют более 8 млрд баррелей нефтяного эквивалента.

Исполнительный директор Exxon Mobil Даррен Вудс сообщил, что негативное влияние на итоговый результат оказали подразделения «Переработка и сбыт» и «Нефтехимия», тогда как основное подразделение, а именно «Разведка и Добыча» показала сильные результаты и компания продолжит повышать его эффективность, а также будет дальше оптимизировать инвестиционный портфель проектов.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Exxon Mobil, но в связи с неоднозначной ситуацией в секторе, снижаем целевую цену с $87 до $72.

Сысоев Вадим
ГК «Финам»

Ключевым преимуществом Exxon Mobil является ее сбалансированная бизнес-модель, что значительно снижает зависимость от динамики цен на «черное золото». Плюсом является и низкий долг, который по итогам 2019 года ожидается на уровне $41 млрд, тогда как показатель отношения долга к капиталу составляет порядка 17% — одно из самых низких значений в нефтяной отрасли.

Отчетность Exxon Mobil оказалась лучше ожидания аналитиков. Мы ожидаем, что восходящее движение акций в направлении $75-80 за бумагу продолжится. Мы рекомендуем покупать акции компании и сосхраняем целевую цену на прежнем уровне — $87.

Солабуто Николай
УК «Финам Менеджмент» 

Chevron является одной из крупнейших в мире нефтегазовых компаний. Основной конкурент – Exxon Mobil, сохраняющий лидерство в отрасли. Доказанные запасы нефти Chevron по итогам 2018 года составляют 12,5 млрд баррелей, компания добывает более 3 миллионов баррелей нефти ежедневно. Chevron является мировым лидером по производству премиальных базовых масел высокой степени очистки.

У Chevron продолжает сохраняться низкий коэффициент задолженности (debt ratio), составляющий 17,4%, тогда как среднее значение по отрасли более 30%, что, в свою очередь, говорит о финансовой устойчивости компании. Chevron представила финансовые результаты за третий квартал 2019 года, которые оказались лучше ожиданий аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,59, тогда как аналитики прогнозировали $1,47 на бумагу.

Кроме того, добыча нефти и газа четвертый квартал подряд превысила 3 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. В третьем квартале добыча нефти увеличилась на 2,6% и составила 3,033 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Дополнительным плюсом для Chevron является высокая дивидендная доходность, которая на текущий момент составляет 3,9% Chevron по-прежнему недооценена по отношению к Exxon Mobil по мультипликатору P/E ntm.

Мы сохраняем по акциям Chevron рекомендацию «Покупать».

Сысоев Вадим
ГК «Финам»

Инвесторы давно ждали, когда начнется активная стадия IPO Aramco и вот компания представила проспект эмиссии. Из представленного документа непонятно, сколько компания намерена разместить акций и по какой цене. Акции будут размещаться как среди институциональных инвесторов, так и индивидуальных. В предварительных проспектах объем предложения для индивидуалов был обозначен в 0.5%, доля институциональных инвесторов неизвестна, но есть мнение, что она не превысит 1.5%, а общий объем размещения составит 2%.

Даже такой объем размещения может отвлечь серьезные средства инвесторов с мирового финансового рынка. Дело в том, что оценить Aramco очень сложно. В прошлом году прибыль компании составила 111 млрд. долл. Это больше чем у Apple, Exxon Mobil, Royal Dutch Shell вместе взятых.

В Саудовской Аравии говорят об оценке в 2 трлн. долл., рыночные аналитики оценивают в 1.5 трлн. В проспекте эмиссии сказано, что Aramco с 2020 года планирует выплачивать дивиденды в 70 млрд. долл. При таких дивидендах акция компании вполне может стоить 10 долл., в этом случае капитализация компании достигнет 2 трлн. долл. Конечно, многое будет зависеть от конъюктуры мирового нефтяного рынка. Если цены на нефть в период первичного размещения акций удержатся в районе 60 долл. за барр., то, с моей точки зрения, оценка компании в 2 трлн. долл. может стать вполне реальной.

Богданов Олег
  ИК QBF

Крупнейшая нефтяная компания в мире Exxon Mobil отчиталась о финансовых результатах за второй квартал 2019 года.

Выручка в минувшем квартале продемонстрировала снижение на 6% и составила $69,09 млрд по сравнению с $73,5 млрд годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали показатель на уровне $67,927 млрд.

Чистая прибыль в отчетном периоде оказалась на уровне $3,13 млрд или $0,73 на акцию по сравнению $3,95 млрд или $0,92 на бумагу годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали $0,66 на бумагу.

Также компания объявила о квартальных дивидендах в размере $0,87 на бумагу, которые будут выплачены 10 сентября. Реестр акционеров будет закрыт 13 августа.

Компания Exxon Mobil представила финансовые результаты за второй квартал, согласно которым было зафиксировано снижение выручки и чистой прибыли в виду негативных финансовых результатов сегментов «Переработка и сбыт» и «Нефтехимия». Тем не менее, сгладить негативный эффект позволяют результаты сегмента «Разведка и Добыча», в котором был зафиксирован рост добычи нефти и газа на 7,2% до 3,909 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Кроме того, компания продолжает увеличивать капитальные затраты, что в ближайшей перспективе позитивно отразится на улучшении финансовых показателей. Мы сохраняем целевую цену по акциям Exxon Mobil на прежнем уровне $87, но с учетом снижения бумаг за последние несколько недель, мы повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать».

Сысоев Вадим
ГК «ФИНАМ»

«Роснефть» (+2,04%) поддержит свою капитализацию. Акции вчера обновили максимум на фоне отчетности. Рентабельность EBITDA выросла до 26,9%, а прибыли до 11%. «Роснефть» не объявила об увеличении дивидендов, но готова будет потратить до $2 млрд на выкуп акций при условии падения своей капитализации на 30-35%.

Я не ожидаю взрывного роста котировок, хотя, относительно аналогов, например, Exxon Mobil, «Роснефть» недооценена до 2х раз по ряду рыночных мультипликаторов. Ожидаю, что в августе бумага будет торговаться в диапазоне 410-430 руб., но в ближайшие дни возможен выход наверх их этого коридора вследствие закрытия коротких позиций

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»